百度，二季度靠AI挣了125亿

GPU云收入涨283%、AI应用涨3%，百度AI收入占主业过半。

智东西8月18日报道，刚刚，百度公布2026年第二季度财报。其第二季度营收为313.25亿元，同比下降4.2%；净利润为23.19亿元，同比下降68.33%，非GAAP净利润为26亿元；研发投入为46亿元，同比下降10%。

▲2024年Q2至2026年Q2百度营收、净利润、研发投入变化情况（单位：亿元）

综合来看，百度核心广告业务的下滑抵消了AI相关云服务的增长，导致综合营收、净利润下滑。百度AI相关业务中有几个关键数据：百度核心AI驱动业务营收达到125亿元，并且AI业务收入连续两个季度在百度一般性业务收入中的占比达到甚至超过50%；在百度智能云板块内部，其GPU云业务营收同比暴涨283%，但未披露具体金额。

百度高管在财报会中透露，其GPU云业务连续四个季度实现三位数增长。

关于昆仑芯上市，百度集团执行副总裁、百度智能云事业群总裁‌沈抖在电话会中透露，昆仑芯的上市进程仍在进行中，对其长期增长潜力和商业前景充满信心。

此外，百度正在推进香港双重主要上市转换工作，预计将于年内完成生效，并新增独立董事杨元庆出任审计委员会委员、独立董事刘晓丹新增出任公司治理与提名委员会委员。

百度的营收表现低于华尔街分析师预期，此前分析师们平均预计营收为319.6亿元。财报发布后，百度的股价在盘前交易中下跌了9%。

01.

GPU云业务暴涨283%

AI应用营收同比上涨3%

百度第二季度总营收达到313亿元，来源于252亿元的一般性业务收入和来自爱奇艺的64亿元收入。

一般性业务中，核心AI技术驱动的业务营收达到125亿元，传统存量业务（Legacy Business）的营收达到104亿元，其它业务营收为22亿元。

其中，AI业务收入连续两个季度在百度一般性业务收入中的占比达到甚至超过50%，今年第二季度其占比达到50%，今年第一季度为52%，去年第二季度为38%。

具体来看，百度AI业务收入包含三个部分：AI云基础设施收入、AI应用收入、AI原生营销服务收入。

▲百度核心AI驱动业务的营收占比

首先来看AI云基础设施部分。

受益于AI落地对算力的需求激增，2026年第二季度，百度智能云基础设施营收达73亿元，同比增长50%。在百度智能云板块内部，其GPU云业务营收同比暴涨283%，今年第一季度这一增速为184%。

百度财报提到，此前GPU云收入称作AI加速基础设施订阅收入，GPU云业务收入的增长，反映出市场对公有云AI算力的需求持续攀升。百度CFO何海建‌称，百度的GPU云业务通常具有更高利润率，其在总营收中的占比将逐步提升。

李彦宏在财报会中透露，百度千帆大模型服务及Agent平台来自外部客户的Token使用收入同比增长超9倍。

其次是AI应用部分，第二季度百度的AI应用板块营收达到25亿元，同比上涨3%。截至2026年6月，百度文库与百度网盘的全线产品中，AI功能日活渗透率同比提升27.4%。

百度还披露了旗下AI应用矩阵的最新产品数据。

据AI办公智能体榜单，百度通用智能体百度搭子7月的MAU（月活用户）环比增速达到1063.79%，位列增速榜第一；通用智能体库库AI办公MAU超2500万，位居AI办公赛道行业第一。

沙利文发布的《中国AI原生无代码应用生成平台市场研究，2026年H1》显示，百度无代码应用生成平台秒哒在国内的市场份额为33.4%，位居行业第一；自我演化智能体百度伐谋自发布以来，已有3000家企业申请试用。

▲百度披露的AI产品用户数据（图源：百度）

最后是AI原生营销服务方面，2026年第二季度，百度AI原生营销服务营收达26亿元人民币，同比基本持平。截至2026年6月，百度App月活跃用户规模达到6.44亿。

面向AI营销服务领域，百度披露的数据显示，百度全场景数字人平台百度一镜已服务超10万家客户，覆盖30多个行业。

▲百度核心AI驱动业务的财务表现

《日经亚洲》援引分析师观点，百度持续加码AI基础设施建设与人才投入，即便AI相关收入保持增长，这种高额的转型投入短期内或将持续对百度的利润率构成压力。

02.

广告基本盘下滑19%

AI增长部分被传统业务下滑对冲

总的来看，百度一般性业务收入中广告收入下滑较多。

百度广告业务收入在2026年第二季度的收入为131亿元，同比下降19%，环比增加4%，占主营业务总收入比重达到52%。

▲百度在线营销业务的财务表现

百度财报中提到其收入成本为191亿元，同比增长4%，主要由于百度智能云业务相关成本增加。

第二季度百度的营业利润为30亿元，营业利润率达到10%，非GAAP营业利润为38亿元，营业利润率为12%。

归属于百度的净利润为23亿元，净利润率为7%，摊薄每股ADS收益为5.74元。非GAAP下归属于百度的净利润为26亿元，净利润率为8%，摊薄每股ADS收益为7.22元。百度调整后息税折旧摊销前利润为62亿元，利润率为20%。

截至2026年6月30日，百度现金及投资总额达到2831亿元，经营活动现金流为34亿元。

研发投入方面，百度第二季度的研发费用为46亿元，同比下降10%，财报显示，其波动主要来自人员薪酬相关开支变化。

自2026年第一季度开始以来，百度通过实施当前的股票回购计划，已向股东返还了2.59亿美元（约合人民币17.46亿元）。

截至2026年6月30日，百度一般性业务约有2.7万名员工。百度2025年第四季度的财报显示，其一般性业务员工为2.9万名。

03.

双重主要上市年内完成

董事会下属专门委员会成员调整

今年7月，百度发布公布拟将香港联交所主板由第二上市地自愿转换为主要上市地，完成后，百度将在香港联交所主板及纳斯达克全球市场实现双重主要上市。

财报中提到，本次主要上市转换预计于2026年内生效，最终取决于股东大会审批以及香港联交所的核准。

伴随本次主要上市转换，百度董事会批准了董事会下属专门委员会成员调整，新规将自双重主要上市转换生效之日起执行：

独立董事杨元庆新增出任审计委员会委员，调整完成后审计委员会成员包括刘晓丹、符绩勋、杨元庆，刘晓丹任主席。

独立董事刘晓丹新增出任公司治理与提名委员会委员，调整完成后治理提名委员会成员包括符绩勋、杨元庆、刘晓丹，符绩勋任主席。

百度高管在财报会中提到，此次百度实现双重主要上市主要目的在于拓宽投资者群体、提升公司股票流动性、在融资渠道方面拥有更大灵活性。

04.

结语：百度营收重心正在切换

算力成AI业务关键营收

从百度今年第二季度的营收表现来看，在线营销服务同比大幅下滑成为拖累整体营收下行的主要原因。如今抖音、小红书、微信生态等内容平台以及AI原生搜索工具正持续抢夺用户的泛搜索需求，因此百度的搜索广告业务承压。

在AI方面，其算力基础设施售卖是营收大头，AI原生应用的商业化能力相对较弱。但总的来看，百度已经完成AI收入在一般性收入中占比过半的里程碑。未来，百度能否逐步缩小传统业务与AI新业务增量之间的差距，是其开启AI驱动的新一轮增长周期的关键。

文章来自于"智东西"，作者 "程茜"。